Guy Pearce és fill d'Anne Cocking, professora d'escola, i Stuart Pearce, pilot de les forces aèries neozelandès. A l'edat de tres anys, Guy i els seus pares i germana van anar a viure a Geelong (Austràlia), on la seva mare tenia una granja de cérvols; sis anys més tard, el seu pare va morir en un accident d'avió.[1] Va estudiar a The Geelong College, i dels 16 als 22 anys va competir com a culturistaamateur, aconseguint el títol de Mr. Natural.
Va participar en diverses produccions teatrals, com The King and I, Alice in Wonderland i The Wizard of Oz,[1] i va fer el pas a la televisió quan el 1985 va ser triat per fer de Mike Young a la sèrieVeïns, paper que va interpretar durant diversos anys. A finals de la dècada de 1980, mentre hi treballava, va mudar-se a Blackburn North, un suburbi de Melbourne. Posteriorment va treballar en cinema i també en altres sèries de televisió, com Home and Away.
El març de 1997 va casar-se amb la psicòloga Kate Mestitz, amb qui viu a Melbourne.[1]
El 2002 Pearce va reprendre la seva carrera als escenaris teatrals, que combina amb les seves aparicions a la pantalla gran. En el camp de la música, ha participat els videoclips d'"Across the Night", de Silverchair, i de "Before I Fall to Pieces", de Razorlight, i ha gravat la banda sonora de la pel·lícula A Slipping-Down Life (1999). L'actor és un gran amant de la música i, a banda de cantar, també toca la guitarra, el saxo i el piano; algunes de les cançons que ha escrit van ser incloses a la pel·lícula Hunting.[1]
