1980 gab Raacke unter der Regie von Hans Noever in der BR-Filmproduktion Total vereist neben Rio Reiser sein Filmdebüt. Der Durchbruch gelang ihm 1983 als Karl Boetzkes in der ARD-Fernsehserie Rote Erde. Es folgten Rollen in zahlreichen Film- und Fernsehproduktionen. Von 1999 bis 2014 spielte er in der ARD-Krimireihe Tatort an der Seite von Stefan Jürgens (bis 2000, 6 Folgen) und Boris Aljinovic (ab 2001) den Berliner Hauptkommissar Till Ritter.
2016 wirkte er bei den Nibelungenfestspielen in Worms mit. 2021 war er zusammen mit dem Schlagzeuger Stefan Weinzierl und dem Visual Artist Rocco Helmchen in der Science-Fiction-Performance Die Zeitmaschine nach dem Roman von H. G. Wells zu sehen.[2]
Neben seiner Bühnen- und Filmarbeit ist Raacke auch als Drehbuchautor tätig. Zusammen mit Ralf Huettner schrieb er die Drehbücher für Die Musterknaben.
Dominic Raacke war von 1988 bis 1993 mit der Schauspielerin Natja Brunckhorst liiert. Aus dieser Verbindung entstammt eine gemeinsame Tochter (* 1991).
1987: Deutscher Darstellerpreis Chaplin-Schuh des Bundesverbandes deutscher Film- und Fernsehregisseure e. V. als bester Nachwuchsschauspieler für Gambit
1996: Telestar für das beste Drehbuch für Um die 30 (1994)