Chow Yun-fat creció en Isla Lamma, un pueblo pesquero en las afueras de Hong Kong. A los diez años, se mudó con su familia a la ciudad. A los diecisiete años abandonó la escuela para convertirse en actor, y se inscribió en un programa de entrenamiento de actores de una productora de televisión local. Al finalizar, firmó un contrato con la cadena por catorce años. Se hizo famoso protagonizando las populares series Hotel y The Bund, para esta cadena. Su primera participación en el cine llegó de la mano de la directora Ann Hui, para protagonizar The Story of Woo Viet. Desde ese momento, su carrera se disparó, ganando varios premios como Mejor Actor. En 1986, John Woo le escogió para el papel de Mark en A Better Tomorrow.
Después de realizar una serie de comedias románticas y dramas, volvería a colaborar con Woo en El asesino y Hard-boiled. Estas historias recordaban a las películas de gánsteres del cine negro, protagonizadas por Humphrey Bogart y James Cagney. La actuación de Chow en City on Fire de Ringo Lam, que fue la inspiración de Quentin Tarantino para Reservoir Dogs le hizo ganar otro premio al Mejor Actor. Después de conquistar Asia con más de 68 películas, Chow se dirigió a Hollywood en 1996 para su primer papel en inglés en The Replacement Killers dirigida por Antoine Fuqua.
A partir de ese momento su nombre empieza a ser habitual en el cine estadounidense, durante principios de la era 2000 participa en películas tales como The Corruptor, Anna and the King y la película taiwanesa Wò hǔ cáng lóng, la gran sorpresa del año en los Premios Óscar.
Dos años más tarde, en 2009, coprotagonizó Dragonball Evolution, la nefasta adaptación en imagen real del famoso manga Dragon Ball. El rotundo fracaso, tanto de taquilla como de crítica y público, lapidó su carrera en Hollywood y desde entonces, a excepción de Shanghai, solo ha participado en películas de poca importancia de su país.
Vida personal
Chow se ha casado dos veces. En primer lugar con Candice Yu (chino:余安安) en 1983, quien era una actriz de Asia Television Ltd. Pero el matrimonio no duró mucho y los dos se separaron después de nueve meses. Posteriormente, Chow se casó en Singapur con Jasmine Chow en 1987. Jasmine tuvo un aborto involuntario durante el embarazo y no tienen hijos. Sin embargo, Chow Yun-Fat tiene una ahijada, Celine Ng.