La 47.ª edición de la Vuelta a España se disputó del 27 de abril y el 17 de mayo de 1992 entre las localidades de Jerez de la Frontera y Madrid, con un recorrido de 20 etapas, una de ellas doble, y 3395 km, que se recorrieron a una velocidad media de 35,275 km/h.
La primera etapa decisiva fue la primera contrarreloj individual, en la que venció el neerlandés Breukink. Aquel día, la gran sorpresa la dio Jesús Montoya, al quedar segundo en la etapa y enfundarse el maillot amarillo. Dos días después, en la etapa con final en Luz Ardiden, en la cual se ascendió, entre otros, el Tourmalet, comenzó a clarificarse qué corredores iban a luchar por la victoria final. La victoria de etapa fue para Cubino, pero fue el suizo Tony Rominger el gran beneficiado, quedando segundo en la etapa y situándose a poco menos de un minuto del líder.
Cubino, que hasta entonces parecía un candidato a la victoria final, perdió mucho tiempo en la etapa con final en los Lagos de Covadonga, en la cual Perico Delgado venció y se situó, así, segundo en la general. Los dos españoles que dominaban la Vuelta, Montoya y Delgado, sometidos a un estrecho marcaje mutuo, no consiguieron aumentar su ventaja en las restantes etapas de montaña con respecto a Rominger. Esto, unido a una magnífica contrarreloj en la antepenúltima etapa, le dio al ciclista suizo su primera Vuelta a España. De nada servirían los intentos de ataque de los españoles en la penúltima etapa, que también ganaría, al final, el corredor suizo.
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