Field groeide op in Hollywood. Haar ouders zijn actrice Margaret Field en Richard Dryden Field, een verkoper. Haar ouders scheidden toen ze vijf jaar oud was en haar moeder hertrouwde met voormalig stuntman en westernacteurJock Mahoney.
Doordat ze meestal in comedy's speelde, werd ze niet gezien als iemand die ook serieuze rollen aankon. In 1976 bewees Field dat ze dat kon, toen ze in de televisiefilm Sybil een personage speelde met een meervoudige-persoonlijkheidsstoornis. In 1977 kreeg ze hiervoor een Emmy Award.
Ze heeft in vele films grotere en kleinere rollen gespeeld, waaronder in Mrs. Doubtfire (1993) en Forrest Gump (1994). In 1991 speelde ze een hoofdrol in Not Without My Daughter, het waargebeurde verhaal van Betty Mahmoody, die zonder de goedkeuring van haar man met haar dochter probeerde weg te komen uit het Iran van na de Islamitische Revolutie.
Op televisie had Field een terugkerende rol in ER, waarvoor ze in 2001 een Emmy won.
Field had vele jaren een relatie met Burt Reynolds, maar aanvaardde nooit zijn aanzoeken tot een huwelijk. Ze was eerst getrouwd met Steven Craig van 1968 tot 1975. In 1984 trouwde ze met Alan Greisman, maar dat huwelijk werd in 1993 ontbonden. Field heeft twee zoons uit haar eerste huwelijk (een van hen is romanschrijver Peter Craig) en een derde zoon uit haar tweede huwelijk.