Colorado se formira na istočnim obroncima Anda u Argentini kod sela Buta Ranquil, gdje se spajaju rijeke Grande i Barrancas. Od tamo rijeka teče gotovo pravolinijski preko sjeverne Patagonije u smjeru istoka, da se nakraju ulije u Atlanski ocean sa deltom južno od grada Bahía Blanca.[2]
Colorado ima sliv velik oko 320.000 km²[1] koji se proteže kroz argentinske regije Pampas i Patagoniju. U srednjem dijelu toka formira granicu između provincija La Pampa i Rio Negro. U svom donjem dijelu plovna je u dužini od 320 km od ušća.
