Blanchett är dotter till en amerikansk sjöofficer (Robert DeWitt Blanchett, Jr.) från Texas med franskt ursprung. Vid ett amerikanskt flottbesök i Melbourne mötte han Blanchetts mor June, som var lärare. Efter att de gift sig arbetade fadern med reklam. Han avled efter en hjärtattack när Blanchett var 10 år gammal. Hon har två syskon och det äldre av dem, Bob, är datorprogrammerare. Hennes yngre syster, Geneviève, är designer inom teatern.
Blanchetts make, Andrew Upton, är manusförfattare, och de möttes 1996, när hon medverkade i en produktion av Tjechovs Måsen. De två gifte sig den 29 december 1997. Deras första barn, sonen Dashiell John, föddes den 3 december 2001; deras andra barn, sonen Roman Robert, föddes den 23 april 2004; tredje sonen Ignatius Martin föddes 13 april 2008. Dessutom adopterade paret en flicka 2015, Edith Vivian Patricia, född samma år.
Hon bor tillsammans med sin familj på en gård i East Sussex i England sedan flera år tillbaka.
Karriär
Blanchett gick i grundskola i Melbourne, vid Ivanhoe East Primary School, innan hon avslutade högre studier vid Methodist Ladies' College, där hennes intresse för skådespeleri utvecklades. Hon studerade ekonomi och konst vid University of Melbourne.
Efter en tid med resor utomlands återvände Cate Blanchett till Australien och flyttade till Sydney för att studera vid National Institute of Dramatic Art. Hon tog sin examen 1992 och påbörjade sin scenkarriär. Blanchetts första stora scenframträdande var 1993, då hon spelade mot Geoffrey Rush i teaterpjäsen Oleanna av David Mamet. Hon spelade även Ophelia 1994–1995 i en uppsättning av Hamlet, regisserad av Neil Armfield, med skådespelare som Richard Roxburgh och Geoffrey Rush.
Blanchett har också medverkat i australisk TV. Hon framträdde i miniserien Heartland, miniserien Bordertown och i Police Rescue-avsnittet The Loaded Boy. Hennes långfilmsdebut kom 1997 med Oscar and Lucinda, där hon och Ralph Fiennes gjorde huvudrollerna. Samma år spelade hon australisk sjuksköterska tillfångatagen av japanerna i den internationella filmproduktionen Paradise Road, regisserad av Bruce Beresford. I filmen medverkade kända skådespelare som Glenn Close och Frances McDormand.
Cate Blanchett fick sitt stora genombrott med gestaltning av Elisabeth I i filmen Elizabeth, som hade premiär 1998. Rollen gav henne både en Golden Globe och ett Baftapris samt en Oscarsnominering för bästa skådespelerska. Det följande året blev hon nominerad till ett Baftapris för sin biroll i The Talented Mr. Ripley.
2005 vann Blanchett en Oscar för bästa kvinnliga biroll för sin tolkning av Katharine Hepburn i Martin ScorsesesThe Aviator. Blanchett är därmed den första som vunnit en Oscar för att ha spelat en tidigare Oscarsvinnande person.
Som en redan prisad aktris fick Blanchett nya beundrare då hon medverkade i Peter Jacksons Sagan om ringen- (2001–2004) och Hobbit-filmer (2012–2014). Hon spelade alvdrottningen Galadriel i båda trilogierna.
År 2007 gjorde hon en uppmärksammad tolkning av Bob Dylan-karaktären ”Jude Quinn” i Todd Haynes film I'm Not There. Hon blev Oscars- och Baftanominerad, och vann en Golden Globe och skådespelarpriset vid Filmfestivalen i Venedig för rollinsatsen. Året efter gestaltade hon ännu en gång Elisabeth I på vita duken, nu i filmen Elizabeth: The Golden Age. Och återigen blev hon Oscarsnominerad för sin roll som den engelska drottningen. Hon blev även nominerad till Golden Globe och Bafta, och vann Australiska filminstitutets pris som bästa skådespelerska.
Vann Oscar i kategorin Bästa kvinnliga biroll Vann Bafta för "Best Performance by an Actress in a Supporting Role" Vann SAG för "Best Supporting Actress" Nominerad till BFCA för "Best Supporting Actress" Nominerad till Golden Globe för "Best Supporting Actress"