Wahlberg var son till en skräddare och växte upp med flera syskon på Östermalm i Stockholm. Han scendebuterade som 15-åring och var chef för Arbisteatern i Norrköping1918–1931 samt 1933–1934. Han skrev ett 25-tal lustspel, flera av dem filmades eller blev TV-serier den mest kända är Söderkåkar. Mellan 1924 och 1947 spelades nitton av hans pjäser på Tantolundens friluftsteater, där han var chef tillsammans med Thyra Janse-Juberg från 1933 till 1948. Wahlberg skrev även texter och melodier till Ernst Rolfs revyer.
Gideon Wahlberg var gift två gånger, första gången med skådespelerskan Aida Leipziger, styvdotter till revyförfattaren Harald Leipziger,[1] och andra gången med skådespelerskan Lilly Föll. Med Aida fick han barnen Herbert 1912, Gulldis 1919 och Ingalill 1928. I äktenskapet med Lilly fick han sonen Anders.
Walhlberg grundade ordenssällskapet Thalias vänner i Norrköping 1922, och kallades "Norrköpings Shakespeare". Han ligger begravd på Norra kyrkogården i Norrköping.