Urodził się w rodzinie włoskich imigrantów, w miejscowości Mancieulles, we wschodniej Francji. Swoją przygodę z futbolem rozpoczął w 1955 w AS Giraumont. W 1959 został zawodnikiem zespołu Valenciennes. Po spadku zespołu do niższej ligi w sezonie 1960/1961, pomógł drużynie powrócić do Première Division, zostając królem strzelców Division 2 (21 goli).
Po powrocie drużyny do najwyżej klasy rozgrywkowej, nie stracił strzeleckiej formy, dzięki czemu został królem strzelców Première Division, strzelając w 37 spotkaniach aż 35 bramek. Łącznie, przez 7 lat gry dla zespołu Valenciennes, rozegrał 188 spotkań, w których zdobył 112 bramek[2]. W 1966 zakończył karierę piłkarską.
Drugie i zarazem ostatnie spotkanie Masnaghettiego w reprezentacji odbyło się w Paryżu, przeciwko Belgii, której to strzelił bramkę[3]. Po tym spotkaniu nie był więcej powoływany do reprezentacji.
