William Taulbee besuchte die öffentlichen Schulen seiner Heimat. Gleichzeitig wurde er auch von seinem Vater unterrichtet. Danach wurde er zum Geistlichen der Methodist Episcopal Church ordiniert. In den Jahren 1878 und 1882 wurde er zum Gerichtsdiener am Bezirksgericht im Magoffin County gewählt. Nach einem gleichzeitigen Jurastudium wurde er im Jahr 1881 als Rechtsanwalt zugelassen.
Im Jahr 1888 verzichtete Taulbee auf eine weitere Kandidatur. Während seiner Zeit im US-Repräsentantenhaus kam es zu einer Dauerfehde zwischen ihm und dem Journalisten Charles Kincaid, in der es um angebliche Beziehungen zwischen Taulbee und einer verheirateten 18-jährigen Angestellten des Patentamts ging. Der Streit der beiden Männer eskalierte nach Taulbees Ausscheiden aus dem Kongress weiter. Er blieb in Washington, um Kincaids Aktivitäten zu kontrollieren. Dabei wurde er am 11. März 1890 auf der Osttreppe des Kapitols von Kincaid erschossen. Dieser machte später Notwehr geltend und wurde 1891 freigesprochen. William Taulbee wurde auf dem Familienfriedhof nahe Mount Sterling beigesetzt.