Semiárido e sujeito a ter prolongados períodos de estiagem ou escassez de chuvas, o município está inserido na área do denominado "Polígono das Secas".
"Itatim" é um termo tupi que significa "bico de pedra", através da junção dos termos itá ("pedra") e tim ("bico, nariz").[6] O nome é uma referência ao Morro da Ponta Aguda, uma elevação geográfica próxima à cidade.